**管涛：极限关税与人民币汇率走势前瞻｜汇海观涛**

在当前全球经济格局中，极限关税作为一种贸易政策工具，正对人民币汇率走势产生深远影响。中银证券全球首席经济学家、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛对此有着独到的见解。他指出，美国极限施压的关税举措，看似是要将人民币汇率推向贬值深渊，但实际上，这可能成为人民币汇率走势的一个重要拐点。

回顾历史，我们可以看到，人民币汇率的波动往往与国际贸易环境的变化密切相关。在特朗普政府时期，中美经贸关系经历了多次波折，关税成为双方博弈的重要手段。管涛强调，虽然关税的直接影响是增加贸易成本，可能导致出口受阻，但从长远来看，它也可能激发市场的适应性调整，从而推动人民币汇率的反弹。

2025年初，随着美国政府再次祭出极限关税的大旗，人民币汇率短期内承受了巨大压力。特别是在4月初，当美国宣布对包括中国在内的多个国家征收高额对等关税时，人民币汇率一度跌破关键心理关口。然而，在随后的几天里，人民币汇率又迅速回升，这种过山车式的波动，正是市场对关税政策不确定性的直接反应。

管涛认为，人民币汇率的这种波动，不仅反映了市场对关税政策的担忧，也体现了投资者对中美经贸关系未来走向的复杂预期。他指出，虽然关税政策的直接影响是负面的，但如果中美双方能够积极对话，寻求经贸纠纷的和平解决，那么人民币汇率有望走出低谷，重新回归稳定。

事实上，中美经贸关系的稳定与否，直接关系到全球经济的繁荣与稳定。管涛强调，中美两国作为全球最大的两个经济体，其经贸关系不仅影响两国自身的发展，也对全球经济格局产生深远影响。因此，他呼吁中美双方应珍惜来之不易的经贸合作成果，通过对话和协商，共同维护全球经济的稳定与繁荣。

从人民币汇率的角度来看，管涛认为，虽然短期内可能受到关税政策的冲击，但从中长期来看，人民币汇率的走势将更多地取决于中国经济的基本面。他指出，随着中国经济的持续回升向好，人民币汇率有望得到有力支撑。同时，中国金融市场的不断开放和人民币国际化进程的加速，也将为人民币汇率的稳定提供有力保障。

当然，我们也不能忽视外部因素对人民币汇率的影响。特别是美元汇率的走势，对人民币汇率具有重要影响。管涛指出，如果特朗普政府推动的极限关税政策导致美元指数走弱，那么人民币汇率有望得到一定程度的提振。反之，如果美元指数走强，那么人民币汇率可能面临更大的贬值压力。

然而，管涛也提醒我们，不能简单地将人民币汇率的波动归咎于关税政策。实际上，人民币汇率的走势是多种因素共同作用的结果。除了关税政策外，还包括国际收支状况、货币政策、市场预期等多种因素。因此，我们需要全面、客观地分析人民币汇率的走势，以做出正确的投资决策。

在当前的全球经济环境下，管涛认为，保持人民币汇率的灵活性和稳定性至关重要。他强调，人民币汇率的灵活调整有助于适应外部环境的变化，减轻对行政手段的依赖，提高货币政策的自主性。同时，保持人民币汇率的稳定性也有助于维护金融市场的稳定和国内物价的稳定。

展望未来，管涛对人民币汇率的走势持谨慎乐观态度。他认为，虽然短期内可能受到关税政策等外部因素的冲击，但从中长期来看，随着中国经济的持续回升向好和金融市场的不断开放，人民币汇率有望保持稳定并逐步升值。当然，这也需要中美双方共同努力，维护经贸关系的稳定与繁荣。

总的来说，极限关税作为当前全球经济格局中的一种重要贸易政策工具，正在对人民币汇率走势产生深远影响。然而，我们也需要认识到，人民币汇率的走势是多种因素共同作用的结果。因此，我们需要全面、客观地分析人民币汇率的走势，以做出正确的投资决策。同时，也需要中美双方共同努力，维护经贸关系的稳定与繁荣，为人民币汇率的稳定升值创造有利条件。